Para entender que es y qué importancia tiene la Gerencia Financiera
en el desarrollo de la humanidad es importante ver algunos conceptos y definiciones:
La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos financieros de la empresa, siendo su meta el incrementar al máximo las utilidades, para maximizar las riquezas de la empresa, y por ende las de sus accionistas y dueños. Esto se traduce en la maximización del precio de las acciones comunes de la empresa.
Centrando todos sus recursos financieros en la rentabilidad y la liquidez.
La Administración en su dirección Financiera ha sido participe
directo del desarrollo de la humanidad, es así que en sus orígenes los
escritores remontan el desarrollo de la administración a los comerciantes
sumerios y a los egipcios antiguos constructores de las pirámides, o a los
métodos organizativos de la Iglesia y las milicias antiguas.
Y es así que
vemos como con la extensión de los números árabes (entre los siglos V y XV) y
la aparición de la contabilidad de partida doble en 1494 proporcionaron las
herramientas para el planeamiento y el control de la organización, y de esta
forma el nacimiento formal de la administración.
En el siglo XIX avanza
considerablemente la Teoría Económica, como disciplina
académica, surgiendo el llamado modelo clásico
de la mano de Adam Smith en su libro pionero
"La riqueza de las naciones", en 1776, donde analizó el modo en que
los mercados organizaban la vida económica y conseguían un rápido crecimiento
económico, mostrando además que un sistema de precios y de
mercados es capaz de coordinar los individuos y a las empresas sin la presencia
de una dirección central.
A partir de ahí le siguieron
otros economistas ingleses como Malthus, Mill o David Ricardo, Walras,
Pareto, Wicksell y Marshall.
Hasta principios del siglo XIX en
el ámbito de las finanzas, los gerentes financieros se dedicaban a llevar libros de contabilidad o a controlar
la teneduría, siendo su principal tarea buscar financiación cuando fuese
necesario.
Surge en Inglaterra la revolución
industrial debido a una serie de cambios en su economía, fenómeno que comienza
a difundirse rápidamente por Europa y América dando
lugar a innovaciones tan importantes como:
- La máquina de vapor de Watt (1779)
- La pila eléctrica de Volta (1800),
- La locomotora o la primera línea de
ferrocarril (1825).
- El sector textil se desarrolla y se convierte
en el más importante, donde surge el asociacionismo obrero y se da un auge
del liberalismo.
Por todo ello la empresa se
expande, ocurren fusiones para lo
cual son necesarias grandes emisiones de acciones y obligaciones, y se
presta una especial atención a los mercados financieros y a la emisión de
empréstitos, en la que se observa un espectacular auge.
En 1929 la economía se encuentra
inmersa en una crisis
internacional. La situación de la bolsa de Nueva York era caótica y la Política
Económica llevada a cabo contribuyó a agravar las crisis, los grupos
financieros norteamericanos y británicos se encontraban enfrentados ya que al
conceder préstamos sin prudencia crearon un ambiente de
solidez e inestabilidad inexistente, se produjo una subida de los tipos de
interés estadounidenses que llevó a la paralización de los préstamos al
exterior, lo que produjo una agravación económica en los países que habían
recibido estos préstamos.
En un escenario como este las
empresas tenían problemas de
financiación, quiebras y liquidaciones. Esta situación obligó a centrar el
estudio de las finanzas en los aspectos defensivos de la supervivencia, la
preservación de la liquidez, las quiebras, las liquidaciones y
reorganizaciones. El objetivo
dominante para ellas era la solvencia y reducir el endeudamiento, es decir, se
busca que exista la máxima similitud en la cantidad de capitales propios y
fondos ajenos, es decir, se preocupan por la estructura
financiera de la empresa.
Durante la crisis de los objetivos son la
supervivencia de la empresa y la liquidez. Se produjeron estudios desde el
punto de vista legal con la intención de que el accionista y el inversor tuviesen
más información sobre la
situación económica de la empresa: financiación, liquidez, solvencia, rentabilidad. Podemos
decir que aparece el intervencionismo estatal.
En 1936, con el fondo de la Gran Depresión apareció
"La teoría General de la ocupación, el interés y el dinero",
de Jhon Maynard Keynes, obra
memorable en la que se describía una nueva manera de enfocar la economía que
iba ayudar a los estados a atenuar los peores estragos de los ciclos económicos
por medio de la política monetaria y fiscal.
La época de los años cuarenta
estuvo empañada por la guerra declarada en los primeros años y la guerra fría
en los siguientes. Las Finanzas siguieron un enfoque tradicional que se había
desarrollado durante las décadas anteriores, no ocurriendo cambios
considerables. Se analizaba la empresa desde el punto de vista de alguien ajeno
a ella, como pudiera ser un inversionista, pero sin poner énfasis en la toma de
decisiones. El gerente continúa
con su labor, predomina una política poco arriesgada, lo que suponía un
endeudamiento y se prima la liquidez y la solvencia. Sin embargo, en este
período comienzan a germinar los brotes de la moderna concepción financiera de
la empresa.
Expansión y profundización de las
finanzas hasta nuestros días.
Desde la década del 70 hasta
nuestros días los estudios sobre la ciencia de la Gestión
Financiera de la Empresa se han expansionado y profundizado notablemente.
Surgen nuevas líneas de investigación como:
- La teoría de valoración de opciones.
- La teoría de valoración por arbitraje.
- La teoría de agencia.
La Teoría de valoración de
opciones tuvo su origen con las investigaciones de Black y Sholes en 1973, para
la evaluación relativa
de los derechos
financieros.
La
existencia de un mercado de opciones permite al inversionista establecer una
posición protegida y sin riesgos
comprando acciones y, al mismo tiempo, estableciendo opciones sobre las
acciones. En mercados financieros
eficientes el rendimiento producido por una posición de este tipo debe ser una
tasa libre de riesgos. Si esto es cierto, sería posible establecer fórmulas
exactas para valuar distintos tipos de opciones. (http://jessica3hernandez.blogspot.com/2011/03/la-historia-de-la-administracion.html)
Gestión financiera
La gestión financiera a través de la comunicación
desempeña el papel de asesores estratégicos de la gerencia. La comunicación,
junto con la gestión financiera, la gestión de producción y la gestión de
recursos humanos contribuyen al logro de los objetivos de la empresa.
En la actualidad la correcta dirección financiera
de las empresas exige adoptar nuevos principios y actitudes por parte de los
profesionales de la economía y de las finanzas, además de utilizar nuevas
técnicas y desarrollar nuevas y diferentes prácticas de gestión. No nos cabe
duda de que aspectos como la globalidad, la ética, la ecuanimidad, la
integración y la tecnología deben estar presentes en las decisiones y
actuaciones que desarrollen los directivos financieros de las organizaciones
del siglo XXI.
La gestión financiera esta interrelacionado con
el control de gestión, que garantiza un alto grado de la consecución de las
metas y objetivos de la empresa.
La
gestión empresarial, estructurándose en etapas esenciales, estas son:
1.-Establecimiento de objetivos
jerarquizados de corto y largo plazo
2.-Establecimiento de planes,
programas y presupuestos que cuantifiquen los objetivos.
3.-Establecimiento de estructura
organizativa
4.-Medición, registro y control de
resultados y Toma de decisiones correctoras.
Su importancia
radica en el sentido del control de todas las operaciones, en la toma de
decisiones, en la consecución de nuevas fuentes de financiación, en mantener la
efectividad y eficiencia operacional, en la confiabilidad de la información
financiera y el cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.
La gestión financiera está dirigida hacia la utilización
eficiente de un importante recurso económico: el capital. Por ello se argumenta
que la maximización de la rentabilidad debería servir como criterio básico para
las decisiones de gestión financiera.
Es una herramienta esencial que se requiere para seguir adelante con
sus planes de expansión. En general, este aspecto crítico se tiene en cuenta
porque los empresarios no son conscientes de sus ventajas y usos.
Los informes financieros pueden ayudar bastante en la toma de
importantes decisiones en el futuro. Si usted tiene un negocio en solitario o
una microempresa, entonces no es tan imprescindible hacer uso de la gestión
financiera. Pero como dije antes, si va a hacer algo más grande en el mundo de
los negocios y el comercio, es necesario que su su fuerte sea la gestión
financiera.
Si la maximización del beneficio es el objetivo, surge la cuestión
de cuál de esas variantes de beneficio debería tratar de maximizar una empresa.
Obviamente, una expresión imprecisa como el beneficio no puede constituir la
base de una gestión financiera operativa.
Desde la conformación de la empresa como ente social es conveniente
distinguir entre los objetivos de la empresa considerados desde la perspectiva
de la gestión financiera y desde el ángulo de la teoría económica
La
eficiente dirección de la empresa depende de las habilidades que tenga las
personas que están a su cargo, ello con lleva a determinar un excelente
administrador en la organización, pues de el depende el manejo de todos los
recursos empresariales y en corto plazo el que brindara las herramientas para
la toma de decisiones de la gestión financiera.
Actualmente, en la mayoría de las empresas los indicadores
financieros se utilizan como herramienta indispensable para determinar su
condición financiera; ya que a través de su cálculo e interpretación se logra
ajustar el desempeño operativo de la organización permitiendo identificar
aquellas áreas de mayor rendimiento y aquellas que requieren ser mejoradas.
Entre los indicadores financieros más destacados y utilizados
frecuentemente para llevar a cabo el análisis financiero, se encuentran los
siguientes: indicadores de liquidez y solvencia, indicadores de eficiencia o
actividad, indicadores de endeudamiento y los indicadores de rentabilidad.
Frente a la administración financiera y su
gestión el responsable debe proveer todas las herramientas para realizar las
operaciones fundamentales de la empresa frente al control, en las inversiones,
en la efectividad en el manejo de recursos, en la consecución de nuevas fuentes
de financiación, en mantener la efectividad y eficiencia operacional y
administrativa, en la confiabilidad de la información financiera, en el
cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.
FUNCION DEL
GERENTE FINANCIERO
Al gerente
financiero le incumbe:
La asignación eficiente de fondos dentro de la
organización y la obtención de fondos en términos más favorables posibles.
Estas
funciones ejercen con el objetivo de maximizar el capital de los accionistas.
Forma parte de la primera función, la determinación
del monto total de fondos que emplee la organización. El gerente financiero usa
en la asignación y obtención de fondos herramientas de análisis, planeación y
control. Debe planear con el fin de obtener y asignar los fondos de manera
eficiente, proyectar fondos de flujo de caja y determinar el efecto más
probable de esos flujos sobre la situación financiera de la firma. Sobre la
base de estas proyecciones planea para tener una liquidez adecuada.[1]
Deben establecer ciertas normas con el fin de
controlar el desempeño de sus funciones, se usan para comparar el desempeño
real con el desempeño planeado.
-
ASIGNACION DE FONDOS
Debe hacerse de acuerdo al objetivo subyacente de la
firma, maximizar la inversión de los accionistas. Nuestra preocupación se
centra en el estudio de alternativas para administrar eficientemente los
activos corrientes con el fin de maximizar la rentabilidad de los fondos
ligados a ellos.
El nivel óptimo de un activo corriente depende de la
rentabilidad y flexibilidad asociada con ese nivel en elección con el costo de
mantenerlo. La asignación de fondos entre diferentes activos fijos está considerada
como inversiones de capital. El presupuesto de capital incluye la asignación de
capital a propuesta de inversión de beneficio que se percibirán en el futuro.[2]
Cuando incluya componentes de activos fijos se tratará
como parte de las decisiones asociadas con el presupuesto de capital. El
crecimiento de una firma puede ser interno, externo o mixto además de ser
nacional o internacional.
En síntesis, la asignación de fondos dentro de la firma
determina el monto total de activos de las mismas, la composición de sus
activos y el negocio-riesgo que se tenga. Todos estos factores tienen una
influencia importante sobre el valor de la firma.
-
OBTENCION DE FONDOS
Es la segunda función de la gerencia financiera, desde
variedades de fuentes de fondos cada una con cierta características tales como,
costos, vencimientos, disponibilidad, gravámenes sobre los activos y otras
condiciones impuesta por los proveedores de capital.
El gerente financiero debe determinar la mejor mezcla
de fondos, considerarse sus implicaciones sobre el capital de los accionistas.
Se considera a la estructura de capital más apropiada para la firma y se
explora el concepto de “palanca financiera”, para entender mejor los riegos
financieros y sus interrelaciones con los riegos operativos, además se analizan
las utilidades retenidas como fuente de fondos, debido a que ésta fuente se
conforma con dividendos no percibidos por los accionistas, las políticas del
manejo se mezclan con las políticas financieras y viceversa.
1.
Características que debe reunir esta persona:
1. Buscar la excelencia de su sector.
2. Es el ideólogo de estrategias tendientes a acrecentar los activos de una
empresa.
3. Debe tener capacidad para aprender y seguir aprendiendo.
4. Temperamento para soportar fluctuaciones.
5. Motivación ganadora para tener éxito, producir resultados y ganar
dinero.
6. Amplitud mental.
7. Estabilidad para actuar con objetivos frente a oportunidades y amenazas
del mercado.
8. Capacidad para captar oportunidades de negocios, persuadir clientes y
enfrentar obstáculos.
9. Busca la más alta sinergia en sus operaciones.
10. En una empresa de seguros o en compañías de grandes dimensiones
11. El sector financiero puede estar separado del Contabilidad o
Administración.
12. Maneja los recursos de su sector lo más eficaz y eficientemente posible.
13. Planea a corto y largo plazo las inversiones de la compañía.
14. Analiza las variables endógenas y exógenas del mercado, de la
competencia y del país.
15. Analiza los índices económicos y financieros.
16. Manejo de sistemas On-Line (REUTERS, NOSIS, BLOOMBERG)
17. Decide las inversiones, en qué invierte, cómo lo invierte y cuánto
invierte.
18. Arma un porfolio de inversiones compuesto por papeles de acciones, bonos
de deuda nacional y/o extranjera, fondos comunes de inversión, plazos fijos,
moneda extranjera, fideicomisos, swaps, opciones, compras y ventas a futuro,
etc.
19. Analiza diariamente las fluctuaciones de la bolsa local y mundial
teniendo en cuenta los indicadores económicos como el MERVAL, BOVESPA, etc.
20. Efectúa el Trading, juega con la bolsa.
21. Emite informe para sus superiores, directorio, superintendencia de
seguros de la nación.
22. Controla los límites de inversiones.
23. Analiza el futuro mediante un Planing y efectuando proyecciones a
futuro.
24. Confecciona el E.O.A.F. (Estado de orígen y aplicación de fondos) de la
compañía.
25. Asiste a reuniones de comités financieros.
26. Tiene la responsabilidad de las relaciones con los bancos, entidades
financieras, otras.
27. Confecciona el presupuesto mensual y anual de su sector.
28. Da explicaciones siempre por las pérdidas y por los superávits.
29. Decide el tipo de política a utilizar en cuanto a las inversiones,
conservadora o arriesgada.
30. Analiza todas las contingencias que pudieran afectar a la compañía,
elecciones, crisis económicas de otros países, devaluaciones, compras o ventas
de empresas importantes, deuda externa, comportamiento de los partidos
políticos, etc.
31. Es responsable del grado de liquidez de la empresa para afrontar futuros
compromisos exigibles.
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